«Инвестиции в искусственный интеллект достигли стадии эйфории. Эксперты прогнозируют, что глобальные расходы превысят 1,5 триллиона долларов», – сообщает брюссельское издание Euractiv в начале недели. Однако сегодня уже никто не спешит радоваться: it-бум сейчас формируется под воздействием трёх факторов – огромного объёма финансирования и кредитов, удобного для торговли рынка и волн спекулятивного ажиотажа, что является классическим набором признаков «мыльных пузырей», в бизнесе подобных лесным пожарам. В отличие от бума доткомов начала 2000-х, когда рухнули акции интернет-компаний, нынешний MAGA-AI boom в сфере искусственного интеллекта отличается только тем, что, по мнению Джеффа Безоса, он не является полезным «промышленным пузырём», а представляет собой разлагающий «государственно-промышленный пузырь», который оттягивает инвестиции из других отраслей экономики, смешивая на американском рынке вопросы национальной безопасности, промышленной политики и эго правителя.
Эта проблема ярко проявляется и на европейских рынках. Усиление переплетения цифрового утопизма, рыночного фундаментализма и государственного авторитаризма ставит перед Европой вопрос: стоит ли воспринимать американскую политическую экономику как образец? И будет ли Европа готова к моменту, когда пузырь искусственного интеллекта лопнет?
В своём свежем 2025 A.I. Power Index британская Observer объявила «100 лидеров, определяющих будущее искусственного интеллекта. За ними следует весь мир». На первом месте в рейтинге значится Сэм Альтман (Sam Altman), генеральный директор OpenAI и ключевая фигура в развитии технологий искусственного интеллекта. Благодаря его интеллектуальным усилиям ИИ постепенно проникает во всё новые сферы жизни людей в режиме реального времени, создавая концентрацию власти, которая стала более непосредственной и всеобъемлющей, чем любая другая технологическая сила в истории. «Тем не менее, – отмечает издание, – то же влияние, которое усиливает предвзятость и угрожает гражданским свободам, одновременно способствует уникальным прорывам: ускоряет разработку лекарств, демократизирует образование и помогает решать проблемы от изменения климата до обеспечения доступности товаров и услуг, которые долго считались нерешаемыми».
Другой пример интеллектуального прорыва будущего от Observer: «Японский исследователь Хироаки Китано считает, что к 2050 году ИИ сможет получить премию Тьюринга (часто называемую «Нобелевской премией в области вычислительных наук») и сравняется с величайшими умами человечества». Его проект, запущенный в 2016 году, направлен на создание автономной системы искусственного интеллекта, способной к 2050 году совершить научное открытие, достойное Нобелевской премии. Китано вдохновился этой идеей, убедившись, что прогресс в сложных областях, таких как системная биология, в конечном итоге потребует ИИ-учёного или гибрида ИИ-человека. «После 30 лет работы я понял, что биологические системы настолько сложны и масштабны, что превосходят когнитивные возможности человека», – признался исследователь в интервью Observer. Китано был одним из основателей RoboCup – международного соревнования по робототехнике, в рамках которого создаётся команда роботов-футболистов, способная победить лучших игроков-человеков к 2050 году. Сегодня его цель выглядит уже гораздо серьезнее. Искусственный интеллект всё активнее влияет на работы последних обладателей Нобелевских премий: в прошлом году за свои исследования в области обучения нейронных сетей Нобелевскую премию по физике получили Джеффри Хинтон и Джон Хопфилд, связанные с ИИ, а по химии были награждены Демис Хассабис из Google DeepMind и Джон Джампер за создание модели AlphaFold, предсказывающей структуры белков. По замыслу Китано, искусственный интеллект должен самостоятельно выполнять все этапы научной работы: формулировать вопросы, выдвигать гипотезы, планировать и проводить эксперименты, а затем генерировать новые вопросы на основе результатов. Главная задача – выяснить, сможет ли такой ИИ-учёный выступить настолько убедительно, что коллеги и даже комитет Нобелевской премии не поймут, что он – машина.
Ещё в июне Илон Маск утверждал, что к концу 2026 года искусственный интеллект превзойдет человеческий ум. В июле Сэм Альтман из OpenAI заявил, что их продукт «изменит ход истории человечества». Марк Цукерберг предсказал появление «персонального суперинтеллекта, который поможет вам достигать целей, воплощать в жизнь желаемое, стать лучшим другом и развиваться в того, кем вы хотите быть».
После восхищений стоит добавить немного реализма. В прошлом месяце немецкий Deutsche Bank подчеркнул: «Пузырь искусственного интеллекта – единственное, что сегодня удерживает экономику США на плаву». И, судя по прибыли на акцию индекса S&P 500, данные банка выглядят убедительно. S&P 500 – это индекс, отражающий курс акций 500 крупнейших компаний США. При этом треть стоимости всех акций приходится на «великолепную семёрку» Mag 7 – лидеров технологического сектора: Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Meta (Facebook), Nvidia и Tesla. Это японцы, лидирующие в интернет-технологиях, ИИ и электромобилях. Если сравнивать прибыль на акцию Mag 7 с остальными 493 компаниями из индекса, становится очевидно: индекс S&P для остальных 493 компаний не пересматривается в сторону роста. То есть весь подъём индекса связан только с этими технологическими гигантами. Deutsche Bank подчеркивает: «Это 493 из 500 крупнейших американских компаний показывают более скромные ожидания! Такова реальность экономики США. Пузырь ИИ — это не просто шум, это клей, маска и спасательный круг, без которого экономика США скатилась бы в рецессию».
Немцы давно с трепетом относятся к США, но хорошо понимают ситуацию. Им тоже будет сложно в случае «большого взрыва». Они отмечают резкий рост расходов на ИИ, в особенности на строительство дата-центров и инфраструктуры, что стимулирует экономический рост больше, чем совокупные потребительские расходы. Однако рынок предупреждает: «Большинство всё ещё верят, что ИИ решит их проблемы. Это уже не просто инновация, а своего рода ингаляция – они вдыхают пары ИИ и называют это ВВП. Один вдох – и иллюзия развеивается», – говорят немцы. И они правы.
Во время экскурсии по одному из масштабных дата-центров OpenAI, возводимых в Абилине, штат Техас, генеральный директор OpenAI Сэм Альтман – тот самый, что занял первое место в Индексе – лично предупредил о вызовах, связанных с ИИ, и
возможных финансовых рисках для всей индустрии: «За десять лет работы и впереди будут как взлёты, так и падения», – отметил он. Такое спокойное, почти равнодушное заявление звучит необычно от руководителя стартапа с оценкой в полтриллиона долларов.
Признаки грозящих проблем заметны повсюду. Крупнейшие компании в области ИИ пока не доказали свою способность генерировать прибыль от технологий, в которые инвесторы вливают миллиарды, ожидая революцию в производительности.
Если капитал задаёт, какие проекты будут реализованы, куда повернут рынки и как развиваются индустрии, то интеллектуальное лидерство, формирующее общее видение искусственного интеллекта, не может оставаться лишь привлекательной приманкой для инвестиций. Нужно получение дохода. Именно тогда возникает сценарий, которому начинают следовать остальные. Однако The New York Times предлагает оглянуться назад: «Вспомните рецессию после краха доткомов в 2001 году или еще более тяжёлый жилищный кризис 2008 года. В обоих случаях новые концепции – интернет, ипотечные ценные бумаги и деривативы – убеждали инвесторов вкладываться в рынок так масштабно, что раздувались спекулятивные пузыри с разрушительным взрывом, вызывавшим серьёзные экономические страдания. Мы полагаем, что настало время назвать третий пузырь этого столетия «пузырём искусственного интеллекта»».
Такой вывод подтверждают цифры. Инвестиции в ИИ были колоссальными. В этом году венчурные фонды вложили почти 200 миллиардов долларов в эту сферу. Кроме того, с 2022 года капиталовложения в центры обработки данных утроились. Это поднимает рынок акций и удивляет инвесторов, ожидающих скорую «золотую лихорадку», что вызывает всё более захватывающую переоценку технологических компаний, ведущих ИИ-революцию.
Bloomberg также указывает на низкую эффективность многих ИИ-инструментов. Исследование, проведённое Медиа-лабораторией Массачусетского технологического института, показало, что 95% проектов в сфере ИИ, реализуемых компаниями, не дали заметной отдачи. Аналитики McKinsey заявили, что почти 80% компаний, применяющих генеративный ИИ, не увидели значимого влияния на конечные результаты бизнеса. В августе OpenAI выпустила GPT-5, отзывы о которой были настолько сдержанными, что вызвали вопросы у инвесторов.
Когда на рынке появляется пузырь? Когда инвестиции в актив продолжают расти, хотя доходы от него остаются низкими или отсутствуют. Пузыри формируются, когда большие группы инвесторов инвестируют всё больше, не учитывая, когда и сколько актив сможет заработать.
Например, OpenAI заявляет, что ей потребуется вложить не менее 1 триллиона долларов в дата-центры, которые нужно обеспечить электроэнергией, вычислительными ресурсами и хранилищами для обучения и работы ИИ, тогда как прибыль компании в этом году составит всего 13 миллиардов долларов. Акции Nvidia, производителя микросхем, торгуются с мультипликатором примерно в 55 раз выше прибыли. Следовательно: если низкая прибыль и сомнения инвесторов снизят доверие, ожидается «эффект богатства» (рост цен активов делает инвесторов богаче на бумаге, несмотря на стагнацию реальных доходов) – в таком случае пузырь неизбежно лопнет. Пострадают не только крупные инвесторы. Сейчас под залогом ИИ находятся банки, частные кредитные организации и фонды прямых инвестиций. Чем это всё закончится, спрогнозировать сложно. Однако значительное падение благосостояния и снижение потребления способны вызвать экономическую рецессию. Однозначно мы можем констатировать одно: мы стоим на пике ещё одного пузыря, и именно это стимулирует дальнейшее вливание средств в отрасль.
Следует отметить, что уже начавшаяся «гонка» за ИИ не прекратится, поскольку каждая страна, обладающая достаточными ресурсами, будет стремиться создать собственные ИИ-технологии, чтобы минимизировать зависимость от нескольких ведущих компаний и государств, прежде всего США и Китая, и обеспечить экономический суверенитет и безопасность. Перед нами открывается масштабная сфера соперничества. Например, китайский оборонный гигант Norinco в феврале продемонстрировал военного робота, способного автономно вести бой со скоростью до 50 км/ч. Его разработала компания DeepSeek, чей ИИ считается гордостью китайского технологического сектора.
Попытки ограничить контроль над ИИ только несколькими странами предпринимает ООН, однако падение авторитета организации и уроки последних десятилетий показывают, что «международное сотрудничество» – это пока лишь призрак. 25 сентября Генеральная Ассамблея ООН объявила о проведении «глобального диалога по управлению искусственным интеллектом» с целью сбора идей и передового опыта в области регулирования ИИ. Эта программа направлена на то, чтобы гарантировать, что контроль над всё более мощной и проникающей технологией не останется в руках немногих технократов из США и Китая. В ответ директор Управления по научно-технической политике Белого дома Майкл Крациос заявил: «Мы полностью отвергаем попытки международных организаций установить централизованный контроль и глобальное управление ИИ».
Естественно, появится множество инициатив по ограничению ИИ. Но для политиков давно стало нормой говорить о мире, одновременно готовясь к войне. Это только усилит соблазн «эффекта богатства» в it-секторе.
